O que é um crédito em grau de investimento?

A estratégia Investment-Grade Credit da PIMCO investe principalmente em emissores corporativos com boa qualidade de crédito e que tenham classificação de crédito igual ou superior a BBB-, atribuída por pelo menos uma das agências reconhecidas de classificação de créditos ou, se não for classificada, a PIMCO determinar ser de qualidade comparável. No processo de seleção de créditos, a estratégia adota uma abordagem disciplinada, já que as decisões de emissor e setor de atuação contribuem de forma significativa para o desempenho do produto. Além dos títulos corporativos, o universo de crédito inclui títulos soberanos em grau de investimento bem como emissores supranacionais. Embora as estratégias macroeconômicas que influenciam as decisões de setor e segmento sejam importantes, provavelmente é a seleção de títulos "bottom-up" que seja o principal determinante do desempenho no longo prazo.

Aplicações para a estratégia Investment‑Grade Credit da PIMCO

Experiência da PIMCO em créditos em grau de investimento

A seleção de títulos é direcionada pela plataforma de pesquisa de gestão de portfólios de crédito

O processo de investimento “top‑down” da PIMCO ancora a avaliação de valor relativo

Filosofia de crédito da PIMCO

Fontes de valor agregado

Foco macroeconômico

Gestão de riscos/controles

Informações importantes

O desempenho passado não é uma garantia nem uma indicação confiável dos resultados futuros. Todos os investimentos apresentam riscos e podem perder valor. O investimento no mercado de renda fixa está sujeito a riscos, inclusive riscos de mercado, taxa de juros, emissor, crédito, inflação e liquidez. O valor da maioria dos títulos e estratégias de renda fixa é afetado pelas oscilações nas taxas de juros. Títulos e estratégias de renda fixa com “durations” (prazo médio) mais longas tendem a ser mais sensíveis e voláteis do que aqueles com “durations” mais curtas. De forma geral, o preço dos títulos cai quando as taxas de juros sobem, e o ambiente atual de juros baixos aumenta esse risco. Reduções atuais na capacidade de títulos de renda fixa da contraparte podem contribuir para a diminuição da liquidez do mercado e o aumento da volatilidade dos preços. Quando resgatados, os investimentos em títulos de renda fixa podem ter valor superior ou inferior a seu custo original. O investimento em valores mobiliários denominados em moeda estrangeira ou de empresas sediadas no exterior pode envolver um risco maior devido a oscilações cambiais e a riscos econômicos e políticos, que podem ser maiores em mercados emergentes. Os títulos de dívida privada estão sujeitos ao risco de incapacidade do emissor de honrar os pagamentos do principal e dos juros sobre a obrigação, e podem também estar sujeitos à volatilidade de preços devido a fatores como sensibilidade à taxa de juros, percepção do mercado acerca da idoneidade de crédito do emissor e liquidez geral do mercado. As estratégias da PIMCO utilizam derivativos que podem envolver determinados custos e riscos, como liquidez, taxa de juros, mercado, crédito e gestão, além do risco de que uma posição não possa ser encerrada no momento mais propício. O investimento em derivativos pode gerar prejuízos superiores ao valor investido. Não é possível garantir que essas estratégias de investimento funcionem em todas as condições de mercado ou sejam adequadas a todos os investidores, de modo que cada investidor deve avaliar sua capacidade de investir no longo prazo, principalmente em períodos de queda no mercado. A qualidade de crédito de um título ou grupo de títulos específico não garante a estabilidade ou a segurança do portfólio como um todo. A diversificação não é uma garantia contra perdas.Os investidores devem consultar seus próprios assessores antes de tomar uma decisão de investimento.

Este material contém as opiniões atuais do gestor, que estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este material foi distribuído para fins exclusivamente informativos e não deve ser considerado uma orientação de investimentos nem uma recomendação de qualquer título, estratégia ou produto de investimento específico.